Fluxo de Caixa: Conceitos Básicos e Cálculos, Exercícios de Cálculo

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Avaliação de

Investimentos e

financiamentos

 Abertura de uma nova fábrica  Lançamento de um novo produto  Compra de novos equipamentos  Abertura de uma filial  Projetos de redução de custos  Aquisição de uma empresa

Conceito de Investimento

Aplicação de Capital ou Investimento é o

fato de se empregar recursos visando obter

benefícios futuros.

Fluxo de Caixa FCL FCL FCL FCL FCL Io 0 1 2 3 4 5

**Fluxo de Caixa 200.000 200.000 200.000 200.000 200.

0 1 2 3 4 5 Que taxa de desconto ( i) usar?**

Para que os valores monetários se tornem equivalentes em diferentes datas (períodos de tempo), é necessário adotar-se uma taxa de desconto (i) que pode ser entendida como um custo de oportunidade. É indiferente falar-se em $ 100 hoje ou $ 110 daqui a um mês, se a taxa de desconto for igual a 10 % no mesmo período de um mês. Valor do Dinheiro No Tempo Exemplo: 100 110 0 i = 10% ao mês Mês 1

Notação

I - Taxa de desconto por Período de Tempo. PV - Valor Presente. FV - Valor Futuro. PMT - Valor das Prestações Iguais. n - Número de Períodos de Tempo.

Juros Compostos

0 FV = PV x (1+i) n i = taxa de desconto PV n ( - ) ( + ) REGRA GERAL A taxa de desconto ( i ) é aplicada ao capital inicial (PV) para o primeiro período; a partir do 2º período é calculado sobre valor acumulado ( PV + Juros ) do 1º período e, assim, sucessivamente

Exemplificando

Período 1 PV = 100 ; i = 10 %; n= 1 FV = 100 x ( 1 +i)n FV = 100 x ( 1 + 0 , 10 )¹ FV = 100 x ( 1 , 10 ) FV = 110 Período 2 PV = 110 ; i = 10 %; n= 1 FV = 110 x ( 1 +i) n FV = 110 x ( 1 + 0 , 10 ) ¹ FV = 110 x ( 1 , 10 ) FV = 121 Capital = 100 Juros = 21 Montante = 121 Direto ( Períodos 1 e 2 ) PV =100; i =10; n = FV = 100 x (1+0,10) 2 FV = 100 x (1,10) 2 FV = 121

n i^ PV^ FV^ CHS

Cálculos Financeiros

com HP 12C

PV = Valor do capital aplicado CHS = Tecla para troca de sinal n = Tempo da aplicação ou número de períodos i = Taxa de desconto composta FV = Valor do montante

Teclas usadas

Resolvendo Problemas

• Qualquer problema referente ao valor do dinheiro no tempo considera, no mínimo, com 4 variáveis: PV, FV, Prestações (iguais ou diferentes), i e n.

2. Compatibilizar as Unidades de Tempo da Taxa de Desconto (i) e do Período (n):

• Ex: Se o juro (i) for mensal, o prazo (n) deve ser em meses

3. Montar o Diagrama do Fluxo de Caixa
4. Uso de Fórmulas,Tabelas, Máquina HP 12 C ou Planilha Excel 1. Definir as variáveis do Problema:

Principal característica: é o fluxo de caixa (entradas menos saídas de recursos) que importa e não só o lucro

Análise de Investimentos

 Exemplos:

• Substituição de equipamentos - comprar uma máquina nova ou continuar com a antiga?
• Lançamento de um novo produto - lançar o produto "A" ou o "B“?
• Modernização - automatizar ou não departamentos administrativos?
• Aquisição - comprar ou não uma empresa concorrente?  Permite avaliar alternativas diferentes de decisões de alocação de recursos.

• Dependentes - para se investir no projeto "B" há

a necessidade de se investir primeiro no projeto

"A”.

• Mutuamente Excludentes - a opção pelo projeto

"B" implica na rejeição automática do projeto

"A”.

 Independentes - projetos sem nenhuma relação entre si. Tipos de Projetos

Técnicas para Avaliação de

Investimento de Capital

 PAYBACK Descontado

 Valor Presente Líquido (VPL)

 Taxa Interna de Retorno (TIR)

 PAYBACK Simples

Analisando um Projeto na sua

Empresa

Você está examinando a possibilidade de adquirir um

novo equipamento no valor de R$ 150.000,00. Este

equipamento propiciará uma economia de R$

80.000,00 por ano com gastos de mão-de-obra e

manutenção.

Você, dono da empresa, quer saber se esse projeto do

ponto de vista financeiro deve ser aprovado ou não. O

custo de capital de sua empresa é de 18% ao ano.