INSTITUTO FEDERAL DE EDUCAÇÃO, CIÊNCIA E TECNOLOGIA DE
SÃO PAULO CAMPUS SÃO ROQUE
Bruna Ciarma Rezende
Beatriz Santos Evangelista
Caterine Ciarma Rezende
Administração Financeira 1
ANÁLISE FINANCEIRA MAGAZINE LUIZA S.A
SÃO ROQUE
2025
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analise financeira magalu, Resumos de Produtos Financeiros
analise financeira magazine luiza
Tipologia: Resumos
2025
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INSTITUTO FEDERAL DE EDUCAÇÃO, CIÊNCIA E TECNOLOGIA DE
SÃO PAULO CAMPUS SÃO ROQUE
Bruna Ciarma Rezende
Beatriz Santos Evangelista
Caterine Ciarma Rezende
Administração Financeira 1
ANÁLISE FINANCEIRA MAGAZINE LUIZA S.A
SÃO ROQUE
SUMÁRIO
- INTRODUÇÃO.............................................................................................................
- CONTEXTUALIZAÇÃO DA EMPRESA..................................................................
- ANÁLISE DOS INDICADORES FINANCEIROS.....................................................
- 2.1 Indicadores Financeiros.................................................................................
- 2.2 Análise dos indicadores.................................................................................
- NOTAS EXPLICATIVAS...........................................................................................
- PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES..................................................
- CONSIDERAÇÕES FINAIS.......................................................................................
- REFERÊNCIAS..........................................................................................................
- ANEXOS....................................................................................................................
- Luiza S.A. (2023-2024)........................................................................................ Anexo A – Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) – Magazine
- Anexo B – Balanço Patrimonial do Magazine Luiza S.A. (2023-2024)............
1. CONTEXTUALIZAÇÃO DA EMPRESA
O Magazine Luiza S.A. é uma das maiores empresas varejistas do Brasil, com atuação nos segmentos de eletrodomésticos, eletrônicos, móveis, brinquedos, utilidades domésticas, entre outros. Fundada em 1957 na cidade de Franca, interior de São Paulo, a empresa iniciou suas atividades como uma loja de presentes e, ao longo dos anos, expandiu-se para se tornar uma das principais redes varejistas do país. A empresa possui uma estratégia multicanal, operando por meio de lojas físicas, e-commerce e marketplace. Ao final de 2024, o Magazine Luiza contava com mais de 1.200 lojas físicas distribuídas em todas as regiões do Brasil, além de uma forte presença no comércio eletrônico, com seu site e aplicativo móvel. Nos últimos anos, a empresa tem investido fortemente em sua transformação digital, expandindo seu marketplace, desenvolvendo novas tecnologias e adquirindo startups para fortalecer seu ecossistema digital. Essa estratégia tem sido fundamental para enfrentar a crescente concorrência no setor varejista, especialmente de players digitais. O período de 2023 a 2024 foi marcado por desafios significativos para o setor varejista brasileiro, incluindo pressões inflacionárias, taxas de juros elevadas e mudanças nos padrões de consumo. Nesse contexto, o Magazine Luiza implementou diversas iniciativas para manter sua competitividade e sustentabilidade financeira, como a otimização de custos, o fortalecimento de seu marketplace e a expansão de serviços financeiros. A seguir, serão apresentados e analisados os resultados financeiros do Magazine Luiza para os exercícios de 2023 e 2024, com base nos indicadores financeiros e nas análises horizontal e vertical dos demonstrativos financeiros. Os dados utilizados neste estudo foram coletados a partir das Demonstrações Financeiras Padronizadas (DFP) do Magazine Luiza S.A. para os exercícios de 2023 e 2024, disponibilizadas pela empresa em seu site de Relações com Investidores e no site da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). As demonstrações financeiras analisadas foram Balanço Patrimonial (BP) e Demonstração do Resultado do Exercício (DRE).
2. ANÁLISE DOS INDICADORES FINANCEIROS
2.1 Indicadores Financeiros Tabela 1 – Consolidação dos Indicadores Financeiros - Magazine Luiza (2023-2024) Indicador Fórmula Resultado 2023 Resultado 2024 Liquidez Corrente Ativo Circulante / Passivo Circulante 1.10 1. Liquidez Seca (Ativo Circulante - Estoques) / Passivo Circulante 0.64 0. Capital Líquido (CCL)^ Circulante^ Ativo Circulante - Passivo Circulante^ R$ 1.396.087,00^ R$ 2.051.936, Giro do Estoque
Custo dos Bens Vendidos / Estoque (Fim de Ano) 3.51^ 3. Prazo Médio de Recebimento (PMR)
(Contas a Receber (Fim de Ano) / Receita Líquida) * 365 47.53 dias 39.74 dias Prazo Médio de Pagamento (PMP)
(Fornecedores (Fim de Ano) / Custo dos Bens Vendidos) * 365 135.36 dias 150.33 dias Endividamento Geral
(Passivo Circulante + Passivo Não Circulante) / Ativo Total 70.53%^ 65.15% Endividamento a Longo Prazo Passivo Não Circulante / Ativo Total 27.87% 26.11% Endividamento a Curto Prazo Passivo Circulante / Ativo Total^ 42.66%^ 39.05% Margem Bruta Lucro Bruto / Receita Líquida 25.45% 29.18% Margem Operacional Lucro Operacional / Receita Líquida^ -1.27%^ 4.83% Margem Líquida Lucro Líquido / Receita Líquida -3.25% 1.42% Lucro por Ação (LPA) Lucro Líquido / Nº Médio de Ações Ordinárias R$ -0,15 R$ 0, Retorno sobre Investimento (ROI)^ Lucro Operacional / Ativo Total (Fim de Ano)^ -1.17%^ 4.71% Retorno sobre Capital Próprio (ROE)^ Lucro Líquido / Patrimônio Líquido (Fim de Ano) -10.19% 3.96%
Fonte: Elaborado pelas autoras com base nas DFPs do Magazine Luiza (2023-2024).^1
2.2 Análise dos indicadores A análise dos indicadores financeiros da Magazine Luiza S.A. foi realizada com base nas demonstrações financeiras publicadas nos relatórios trimestrais de 2023 e 2024. O objetivo foi avaliar a evolução da performance financeira da companhia durante esse período, evidenciando sua recuperação após resultados negativos e os reflexos de sua estratégia de reposicionamento digital, financeiro e logístico.
(^1) Os dados de Ativo Total, PL e Passivo são médias aproximadas com base em notas explicativas e dados consolidados nos balanços. A margem bruta foi confirmada no relatório anual de 2024: 30,6%. O lucro líquido utilizado é o ajustado, como apresentado na DFP de 2024.
A margem líquida, que era negativa em 2023 (-0,51%), passou a ser positiva em 2024 (0,42%), e a margem bruta aumentou para 30,6%, indicando maior controle de custos e melhor precificação. Em suma, a análise dos indicadores demonstra que, apesar de um cenário desafiador em 2023, a Magazine Luiza apresentou em 2024 resultados consistentes de recuperação, com melhoria da lucratividade, maior eficiência operacional, redução do endividamento e fortalecimento da estrutura de capital. Os cálculos realizados pelo grupo foram confirmados com os dados contábeis apresentados pela empresa, garantindo a veracidade e confiabilidade da nossa avaliação. Portanto, podemos afirmar que a companhia está em um momento financeiramente mais saudável e atrativo para investidores, principalmente de médio a longo prazo.
3. NOTAS EXPLICATIVAS
Durante o processo de análise dos demonstrativos contábeis da Magazine Luiza S.A., as notas explicativas se mostraram essenciais para a compreensão aprofundada da realidade financeira da companhia. Elas não apenas complementam os números apresentados no balanço e na demonstração de resultados, como também fornecem detalhes que influenciam diretamente os indicadores financeiros analisados. Ao consultar as notas, foi possível ajustar corretamente os cálculos de ROE, ROA, endividamento e liquidez, utilizando os valores mais consistentes e atualizados o que evita interpretações distorcidas baseadas apenas nos valores agregados dos demonstrativos principais e nos permite compreender se determinadas variações nos resultados foram operacionais ou pontuais, o que impacta diretamente a análise de tendências e avaliar com mais segurança a qualidade dos lucros e da estrutura de capital da empresa, especialmente em um momento de transição de prejuízo para lucro, como ocorreu entre 2023 e 2024. Em resumo, as notas explicativas transformam os números em informações interpretáveis e contextualizadas. Com elas, foi possível aprofundar o diagnóstico financeiro, validando os indicadores e garantindo que nossas conclusões fossem baseadas em dados confiáveis, transparentes e condizentes com a realidade da empresa.
realizada com base em dados consistentes, auditados e confiáveis. As correções feitas durante 2023 não invalidam os indicadores apresentados, mas sim demonstram a maturidade da empresa na condução de sua contabilidade e transparência com o mercado, o que fortalece ainda mais o posicionamento do Magazine Luiza perante investidores, gestores e acionistas.
CONSIDERAÇÕES FINAIS
A análise financeira do Magazine Luiza S.A. para os exercícios de 2023 e 2024 revelou uma melhoria significativa na situação financeira da empresa, com evolução positiva em praticamente todos os indicadores analisados. Os indicadores de liquidez apresentaram melhoria, com aumento na liquidez corrente e geral, indicando maior capacidade da empresa de honrar seus compromissos financeiros. No entanto, a liquidez imediata reduziu, refletindo a diminuição significativa em caixa e equivalentes de caixa, o que pode representar um ponto de atenção para a gestão financeira da empresa. Os indicadores de endividamento mostraram uma redução significativa no nível de alavancagem financeira da empresa, com diminuição no endividamento geral e na participação de capital de terceiros. Essa redução foi acompanhada por um fortalecimento da estrutura de capital, com aumento expressivo no patrimônio líquido, indicando menor risco financeiro. Os indicadores de atividade evidenciaram uma melhoria na eficiência operacional da empresa, com redução nos prazos médios de recebimento e estocagem, e aumento no giro do ativo. Essa melhoria sugere que a empresa está utilizando seus recursos de forma mais eficiente, o que contribui para a geração de valor. Os indicadores de lucratividade e rentabilidade apresentaram uma recuperação extraordinária, com reversão do prejuízo para lucro e aumento expressivo nas margens bruta, líquida e operacional. Essa recuperação indica que a empresa está conseguindo gerar lucro a partir de suas operações e retorno sobre seus investimentos, o que é fundamental para sua sustentabilidade financeira. Em síntese, o Magazine Luiza apresentou uma evolução positiva em sua situação econômico-financeira entre 2023 e 2024, revertendo sua situação de prejuízo para lucro, fortalecendo sua estrutura de capital, reduzindo seu endividamento e melhorando sua eficiência operacional. Essas melhorias indicam que a empresa está em processo de recuperação financeira, embora alguns indicadores ainda apresentem valores abaixo do ideal. É importante ressaltar que essa recuperação ocorreu em um contexto desafiador para o setor varejista brasileiro, marcado por pressões inflacionárias, taxas de juros elevadas e mudanças nos padrões de consumo. Isso sugere que a empresa adotou estratégias eficazes para enfrentar esses desafios, como a
REFERÊNCIAS
ASSAF NETO, A. Estrutura e análise de balanços: um enfoque econômico-financeiro. 12. ed. São Paulo: Atlas, 2020.
COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS (CVM). Demonstrações Financeiras Padronizadas do Magazine Luiza S.A. – Exercícios de 2023 e 2024. Disponível em: https://www.rad.cvm.gov.br/ENET/frmConsultaExternaCVM.aspx. Acesso em: 3 maio 2025.
GITMAN, L. J. Princípios de administração financeira. 12. ed. São Paulo: Pearson,
ANEXOS
Os dados utilizados foram obtidos a partir das Demonstrações Financeiras Padronizadas (DFP) do Magazine Luiza S.A. referentes aos exercícios de 2023 e
- Esses demonstrativos foram disponibilizados pelo site da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e acessados por meio da plataforma de consultas eletrônicas da instituição.
Anexo A – Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) – Magazine Luiza S.A. (2023-2024)
Figura 1 – Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) do Magazine Luiza S.A. – 2023-2024. Fonte: Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
Figura 2 – Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) do Magazine Luiza S.A. – 2023-2024. Fonte: Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
Figura 5 – Balanço Patrimonial Passivo do Magazine Luiza S.A. – 2023-2024. Fonte: Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
Figura 6 – Balanço Patrimonial Passivo do Magazine Luiza S.A. – 2023-2024. Fonte: Comissão de Valores Mobiliários (CVM).