Docsity
Docsity

Prepara tus exámenes
Prepara tus exámenes

Prepara tus exámenes y mejora tus resultados gracias a la gran cantidad de recursos disponibles en Docsity


Consigue puntos base para descargar
Consigue puntos base para descargar

Gana puntos ayudando a otros estudiantes o consíguelos activando un Plan Premium


Orientación Universidad
Orientación Universidad

Crisis 2007-2013: Handelsakkoord entre VS y China y la Eurocrisis, Ejercicios de Economía I

Este documento analiza la crisis comercial entre estados unidos y china en la eurocrisis, incluyendo la devaluación de monedas, la competitividad desigual en la liberalización de la sector bancario. Se discuten los efectos negativos de la euro y la devaluación de una moneda para la exportación y cómo la eurozona se dividió en economías fuertes y débiles. Se explica la evolución de la regulación bancaria y el surgimiento de productos financieros complejos como cdos y cds, que contribuyeron a la crisis. Se discuten los efectos de la crisis financiera en la economía real y cómo se propagó a nivel mundial.

Tipo: Ejercicios

2018/2019

Subido el 01/11/2019

liz-z
liz-z 🇪🇸

8 documentos

1 / 11

Toggle sidebar

Esta página no es visible en la vista previa

¡No te pierdas las partes importantes!

bg1
Crisis 2007-2013
INleiding
Handelsakkoord tussen VS en China
op G20-top heeft m’n beslist om geen extra handelsbelemmeringen in te voeren, maar de
bestaande blijven wel
deze G20-top wordt beschreven als 1 vd zwakste akkoorden ooit, omdat ze niet
geslaagd zijn om iets te bereiken over hedendaagse problematiek zoals klimaat
ze verliezen allebei te veel aan de handelsoorlog
Gele Hesjes
deel van de bevolking wiens koopkracht achteruitgaat door stijgende prijzen waarop OH zegt
dat stijgende prijzen komen door milieutaksen.
bv. mn’ gaat diesel taxeren, maar voor sommige mensen is dit een inelastisch product,
want ze hebben het geld niet voor een alternatief
Er zal waarschijnlijk niets veranderen, want de OPEC-landen gaan de prijzen
opvoeren
Alternatieven worden gezocht bv. stookolie (illegaal)
Praktisch:
volledig nieuw examen
examenvragen vorige jaren staan online
Eurocrisis: Ontstaan van de eurovloedgolf
Samenloop van twee economische crisissen
Eurovloedgolf
Bankenorkaan
One size does not fit all: nadelen van de euro
1. Verlies eigen monetair beleid: de centrale bank kan niet zomaar geld pompen. Doordat alle
landen in de Eurozone geen vat meer hebben op hun eigen munt, verliezen ze een eigen
monetair beleid
2. Verlies wisselkoersbeleid: je kan niet meer devalueren bij een bij intern onevenwicht.
Devalueren van een munt bevordert de export en is een wapen in crisis. Mensen gaan
meer lenen, dus meer consumeren. Bedrijven gaan meer investeren en tegelijkertijd komt
er meer vraag vh buitenland.
Stel land A in recessie en land B in hoogconjunctuur (oververhitting). Expansief monetair
beleid in land A (rentedaling) en restrictief beleid in land B (rentestijging) zal evenwicht
herstellen. Devaluatie munt A t.o.v. munt B zal het evenwicht herstellen via toename van
de export in land A (en afname in land B)
Je kan maar beter gelijklopende conjunctuurcycli hebben als je geen instrumenten meer hebt.
Eurozone met 2 snelheden
sterk economieën: Noorden en Duitsland
zwakke economieën: Zuiden
pf3
pf4
pf5
pf8
pf9
pfa

Vista previa parcial del texto

¡Descarga Crisis 2007-2013: Handelsakkoord entre VS y China y la Eurocrisis y más Ejercicios en PDF de Economía I solo en Docsity!

Crisis 2007-

INleiding Handelsakkoord tussen VS en China

  • op G20-top heeft m’n beslist om geen extra handelsbelemmeringen in te voeren, maar de bestaande blijven wel - (^) deze G20-top wordt beschreven als 1 vd zwakste akkoorden ooit, omdat ze niet geslaagd zijn om iets te bereiken over hedendaagse problematiek zoals klimaat
  • ze verliezen allebei te veel aan de handelsoorlog

Gele Hesjes

  • deel van de bevolking wiens koopkracht achteruitgaat door stijgende prijzen waarop OH zegt dat stijgende prijzen komen door milieutaksen. - bv. mn’ gaat diesel taxeren, maar voor sommige mensen is dit een inelastisch product, want ze hebben het geld niet voor een alternatief ■ Er zal waarschijnlijk niets veranderen, want de OPEC-landen gaan de prijzen opvoeren - (^) Alternatieven worden gezocht bv. stookolie (illegaal)

Praktisch:

  • volledig nieuw examen
    • examenvragen vorige jaren staan online

Eurocrisis: Ontstaan van de eurovloedgolf

  • Samenloop van twee economische crisissen
    • Eurovloedgolf
    • Bankenorkaan One size does not fit all: nadelen van de euro
    1. Verlies eigen monetair beleid: de centrale bank kan niet zomaar geld pompen. Doordat alle landen in de Eurozone geen vat meer hebben op hun eigen munt, verliezen ze een eigen monetair beleid
    2. Verlies wisselkoersbeleid: je kan niet meer devalueren bij een bij intern onevenwicht.
      • Devalueren van een munt bevordert de export en is een wapen in crisis. Mensen gaan meer lenen, dus meer consumeren. Bedrijven gaan meer investeren en tegelijkertijd komt er meer vraag vh buitenland.
      • Stel land A in recessie en land B in hoogconjunctuur (oververhitting). Expansief monetair beleid in land A (rentedaling) en restrictief beleid in land B (rentestijging) zal evenwicht herstellen. Devaluatie munt A t.o.v. munt B zal het evenwicht herstellen via toename van de export in land A (en afname in land B)
  • Je kan maar beter gelijklopende conjunctuurcycli hebben als je geen instrumenten meer hebt.
    • Eurozone met 2 snelheden ■ sterk economieën: Noorden en Duitsland ■ zwakke economieën: Zuiden

■ België ligt ertussen in

  • Maaaar… dat stond niet in de Maastrichtcriteria
  • Hoewel voor start van de euro werd al gewezen op kern-periferie probleem in Europa: te veel verschil in conjunctuurcyclus
  • vorige crisis: internetbubbel
  • Iedereen begint massaal te investeren in aandelen van bedrijven te maken met internet. Het was een zeepbel die groter werd en toen uit elkaar is gespat
  • Gevolg: Europa met twee snelheden na start van de euro

Europa met twee snelheden na start van de euro

  • onmogelijk om gemeenschappelijk econ. beleid uit te stippelen voor al deze verschillende landen.

Hoge groei en oververhitte economie vertaalt zich in meer inflatie

  • goedkope leningen die eigenlijk niet leningswaardig waren.
  • heeft tot gigantische verschillen in inflatie geleid

Zelf-voedend systeem

  • Zelf-voedend: hoogconjunctuur (in combinatie met gelijke rente) brengt een enorme kapitaalstroom
    • Geld stroomt van de kern (Duistland, Nederland) naar de periferie
    • Dat doet in de periferie de bankenluchtbel en vastgoedluchtbel nog verder uitzetten
    • Waardoor divergentie (asymmetrie of verschil) tss de Europese landen verder toeneemt. ■ Hierop heeft de EU geen antwoord kunnen bieden

vastgoedsector

huizenprijzen stijgen veel sneller dan de rentekost om het huis aan te schaffen

  • er is massaal geleend om huizen te kopen, maar ook door mensen die dat eigenlijk niet konden betalen, maar geld was gratis. Huisprijzen zijn daarop gestegen.
    • gigantische prijsstijging vd huizen wat niet nodig was.

Euro en het roekeloze gedrag van overheden

Individuele rentevoeten van alle landen die in 99 naar hetzelfde niveau kregen waardoor ze dezelfde rente kregen.

  • Rente was laag
  • Internationale beleggers begonnen te denken dat de EU niet zo risicovol was, want als je aandelen aankoopt van Griekenland was het heel risicovol, maar naarmate de landen samenkomen, wordt het minder risicovol.
  • De bankenorkaan (= financiële crisis) komt het feestje verstoren en Europa belandt in een diepe recessie
  • Massaal redden van banken door overheden met kapitaalinjecties, waarborgen op leningen en optrekken van depositogarantie

Financiële crisis 2007- Liberalisering van de banksector

Deel 1

Na de grote depressie van jaren dertig: invoering Glass –Steagall Act in de VS

  1. Depositogarantiesysteem:
    • spaarders zijn verzekerd dat hun geld op de bank staat en je het er af kon halen. De bank houdt meer dan het gewoonlijke 10% bij. ■ Dit leidt tot minder bank runs want spaarders zijn verzekerd
  2. Strikte splitsing tussen depositobanken, investeringsbanken en verzekeringen:
  • er waren verschillende banken die onafhankelijk waren. Zo een spaarbank onmogelijk jouw geld uitlenen aan een investeringsbank, want de 2 banken opereren onafhankelijk van elkaar ■ Zo kan men niet te veel risico’s nemen met spaargeld
  • Het probleem is dat er constant strenge regulering komt na een crisis waarna het afbrokkelt. systeem dat terugkomt.
  • waarom brokkelt het af? omdat beide mechanismen ervoor zorgen dat er minder geld in de economie zit ■ bv. depositobank moet 70% bijhouden waardoor ze maar 30% kan uitlenen.
  • interessant bij de laatste crisis zijn er niet zulke strenge reguleringen opgetreden

Deel 2

  • De banksector begon aan de Glass-Steagall Act te knagen
  • 1998 beslisten Citicorp (Citibank) en Travelers Group (verzekeringen) te fuseren tot Citigroup.
    • 1 bank heeft toen gezegd dat die opsplitsing tussen soorten banken niet meer hoefden. Waarop alle andere banken Glass-Steagall Act wouden opgeven. ■ depositobank, verzekeringsbedrijf, investeringsbank, effectenhuis, allemaal in flagrante overtreding was met de Glass-Steagall Act.
  • De Glass-Steagall Act werd vervangen door de Gramm–Leach–Bliley Act (ook Financial Services Modernization Act) in november 1999
    • Nu wordt jouw spaargeld gebruikt voor investeringen
  • Mechanisme: regulering, deregulering enz. (Details niet kennen)

Deel 3

  • DUS: Evolutie naar branchevervaging: iedereen komt op elkaars terrein
    • (^) Soms zonder al te veel kennis (!!)
  • De interesten op deposito’s gaan omhoog vanaf ‘99, maar daarom moeten de bank ook meer risico nemen
    • deposito’s: intresten op spaargeld
  • (^) Dus iedereen begint te innoveren, te concurreren en vooral meer risico te nemen
  • De overheid probeert dit tegen te gaan door kapitaalregels
  • Maar die worden omzeild door innovatieve producten
    • OH had geen overzicht wat die innovatieve producten waren, dus kon ze moeilijk reguleren Schaduwbankieren en financiële lettersoep
  • ABS (asset backed security)
  • Gooi leningen in een investeringsvehikel en verkoop door aan investeerders
  • (^) MBS (mortgage backed security)
  • Nu zijn het allemaal hypotheken die je herverpakt
  • RMBS (residential mortgage backed security)
  • Alleen hypotheken op woonhuizen
  • (^) CDO (collateralised debt obligation)
  • Terzelfdertijd is er concurrentie tussen de Europese regulatoren waardoor ze minder kritisch werd
  • Dus aan de ene kant heb je een instrument die minder transparant wordt. aan de andere kant heb je regulatoren die minder kritisch worden

Kapitaalbuffers van banken

  • kapitaalbuffers: hoeveel buffer moet een bank hebben aan kapitaal.
  • sterke deregulering in alle landen
    • Je ziet dat er een voorteken was van een crisis
  • weinig mensen voelde de crisis aankomen

Risico-appetijt van banken

  • Waarom doen banken dit eigenlijk. Zien ze de crisis niet komen?
    1. Rampenblindheid: het negeren van het niet-transparant systeem
    2. Gebrek aan kennis bij de top van de bank: management had zelf geen inzicht in die producten
    3. Negeren van de problemen, zolang de bonus goed blijft
    4. Moral hazard: kop, ik win, munt, de belastingbetaler betaalt. Onverantwoord nemen van risico’s dat als het niet lukt, je opgevangen wordt.
    5. Concurrentiële druk: elke bank deed het. dus als je niet meedeed, sneed je in je eigen vel.

Schulden van huishoudens

  • naast de financiële wereld heb je stijgende schulden binnen de huishoudens zelf

De eerste rukwinden

  • De Amerikaanse rente gaat omhoog en de Amerikaanse huizenprijzen beginnen te dalen
    • paniek begint te komen als de huizenprijzen dalen
  • De eerste banken komen in de problemen
  • Het vertrouwen van banken in elkaar daalt gevoelig, geen enkele bank wou nog geld uitlenen aan een andere bank. Dus als een bank in de miserie zat, stond ze er alleen voor. - Elke bank heeft financiële lettersoepproducten die beginnen in waarde te dalen, maar niemand weet van de ander welke rommel die precies in portefeuille heeft of wat de waarde daarvan is. - Onzekerheid troef !!!!!

US real interest rate < 0 in 2003-

  • na de eerste golf zie je een daling van de rente om de internetbubbel proberen op te vangen
  • in gele blok zijn er heel veel schulden gemaakt
  • vanaf 2005 begint de FED de rente langzaamaan terug op te trekken. Logisch mechanisme na de crisis.
  • probleem dat gezinnen hun leningen niet meer kunnen afbetalen, instorting nabij.

Housing boom in the US economy 1890-

  • maar 1 keer daling vd huisprijzen nml. bij de eerste crisis
  • 2000-2007 gaan mensen massaal lenen waardoor de prijzen exploderen.
  • Op het toppunt in 2007 breekt de paniek uit

Home ownership fuelled

  • aantal mensen dat vastgoed bezitten verklaart de sterke stijging van prijzen
  • je krijgt een schaarste van huizen doordat er te veel vraag is

A longer perspective (1965-2006)

Gezinnen zien aandelenprijzen dalen en banken in de problemen en houden uit angst de vinger op de knip

  • (^) Bedrijven stellen investeringen uit
  • De crisis is wereldwijd, dus ook de export stokt
  • systeemcrisis: bankencrisis is helemaal overgeslaan
  • dieptepunt van de crisis in 2009: economie valt volledig stil

Fully bilateral network Centrally cleared network

  • Links Alle banken waren verweven in elkaar. Als dan een van de centrale banken ontploft,...
  • rechts beter systeem waardoor er misschien maar 1 aan de buitenkant in elkaar stort.

Reddingssloepen voor zinkende banken

  • Liquiditeitsinjecties: geld in pompen
  • Staatsgaranties bv. iedereen die tot €100.000 geeft, wordt gegarandeerd dat te kunnen terugkrijgen
  • Depositoverzekering
  • Kapitaalinjecties: hetzelfde over liquiditeitsinjecties maar eerder mbt obligaties
  • Bad banks: tweede bank oprichten. Alle slechte delen (CDO’s) overbrengen naar de bad bank. M’n gaat weer opsplitsen.
  • Quantatitive Easing: centrale bank koopt staatsobligaties op om geld in de economie te pompen.

Het toezicht van de EBA (European Banking Authority) onder de ECB

  • De grootbanken komen onder rechtstreeks toezicht van de EBA vanaf november 2014
  • Stress test van 124 banken die instaan voor 85 % van het banksysteem oktober 2014, door EBA
  • AXA, Belfius, Dexia, Argenta, KBC, The Bank of New York Mellon + ABN-AMRO, BNP Paribas Fortis, ING, Deutsche Bank
  • Gebuisd: Axa (maar intussen 225 miljoen kapitaal bijgetankt) en Dexia (maar uitdoofscenario

Conclusie

  • Er worden bubbels opgeblazen, eerst internet dan huizenmarkt
    • De waarde schiet de lucht in en is geen goede representatie van het effectieve goed.
    • zie vb. tulpenbubble of bitcoin

Filmpje

  • Stijgende vastgoedprijzen
    • Bank leende geld aan iedereen en als je het niet kon afbetalen was dat jouw probleem, want de vastgoedprijzen werden duurder
  • MAAR fout! ze hebben aan zodanig veel mensen geld gegeven die de hypotheken niet konden afbetalen waardoor de huizen op de markt terecht gekomen zijn (= overaanbod). - overaanbod zorgt voor minder schaarste op de markt waardoor de prijzen in een storten. Niemand kon zijn huis nog afbetalen en de bank had een waardeloos huis.